2024年4月30日中央政治局会议首次提出“耐心资本”概念，强调其在支持战略性新兴产业和未来产业、实现科技创新和产业升级突破中的重要作用。此后，党的二十届三中全会、中央经济工作会议等重磅会议也多次提及“发展壮大耐心资本”。培育壮大耐心资本，有助于推动新质生产力发展，促进“科技-产业-金融”的良性循环。其关注点在于跨越经济周期波动的长期价值创造,对短期风险有较高耐受力,能够为企业增强科技创新能力和实现可持续发展提供稳定的资金支持。耐心资本的发展壮大,不仅能抑制资本的短期化和投机化倾向,规范引导资本良性运转,提高新质生产力水平,而且也为中国特色金融高质量发展提供了重要遵循。

  东莞经济已由高速增长转向高质量发展阶段，新质生产力正成为经济高质量发展的强劲推动力和支撑力。在投资逻辑和发展策略上，以耐心资本推动东莞科技创新，以科技进步推动新质生产力发展，打造东莞的科技和产业新动能，实现实体经济和资本体系双转型升级，加速形成“科技-产业-金融”可持续发展格局。

    建议1、通过政策引导和制度创新，营造有利于新质生产力发展的制度环境
    补充说明：加大相应的投资政策支持力度，出台更具前瞻性和适应性的鼓励措施，系统性、全面性地完善适配长期投资的基础制度，譬如鼓励市场创新、创业投资扶持、税收优惠减免、优化交易流程、降低投资交易成本、投资回报的激励机制、保护投资者权益等，适度降低长期投资的门槛和风险，增强资本市场的吸引力，提高资本的长期投资意愿。
    建议2、把握耐心资本的投资方向，挖掘与筛选优质科技创新项目
    补充说明：一是围绕东莞“科技创新+先进制造”的目标，以支持科技创新创业为核心思想，以耐心资本布局核心战略科技领域，培育壮大新兴产业、超前布局未来产业，通过领投这些重大产业项目，带动重点产业链延链补链强链扩链。  二是鼓励投资者拓宽能力范围，引导资本投早、投小、投长期、投硬科技，投关键共性技术、前沿引领技术、现代工程技术、颠覆性技术创新等关键领域，打造产业新赛道，推动创新源头的优秀成果应用转化为新质生产力。
    建议3、提高耐心资本战略、战术资产的高效配置，支持优质资源向新质生产力领域集聚
    补充说明：一是培育耐心资本市场生态，构建市场化运作、专业化管控，增强耐心资本市场的包容性、适应性，为新质生产力的发展提供有力保障。  二是以创业、股权和重组等长期资本形式布局新质生产力，提升金融精准支持供应链能力，适度提高权益、另类投资比例，增强资本价值创造的能力，支持深度参与企业发展的不同阶段，投后管理，扶持企业。  三是继续优化创业投资市场“募、投、管、退”全链条，特别是“退出难”机制制约了资本的流动性和灵活性，还需完善。
    建议4、强化科技金融生态基础，以耐心资本持续推动科技金融服务水平提升
    补充说明：一是培育耐心资本市场生态，构建市场化运作、专业化管控，增强耐心资本市场的包容性、适应性，为新质生产力的发展提供有力保障。  二是以创业、股权和重组等长期资本形式布局新质生产力，提升金融精准支持供应链能力，适度提高权益、另类投资比例，增强资本价值创造的能力，支持深度参与企业发展的不同阶段，投后管理，扶持企业。  三是继续优化创业投资市场“募、投、管、退”全链条，特别是“退出难”机制制约了资本的流动性和灵活性，还需完善。
    建议5、加快耐心资本投资于全球产业链和供应链的关键环节。
    补充说明：一是以耐心资本为杠杆，撬动更多社会资本扶持科技企业成长，解决耐心资本结构与新质生产力发展的融资需求不匹配问题，譬如科创企业融资难、融资贵、投资难等问题。  二是结合松山湖构建科技金融小镇的契机，完善科技金融政策及服务保障体系，营造良好的科技金融创投氛围，为引进与壮大耐心资本夯实基础。
    建议6、改革考核评估机制，加强资本监管和风险控制
    补充说明：一是适当延长评估周期，给予创新主体、投资主体发展空间，引入长期业绩因素，改革以财务指标为中心的单一短期评估标准，建立以长期价值为导向的考核评估体系。  二是探索建立不同投资决策阶段的多层次动态综合评价机制。对于不同的耐心资本，实行差异化监管，促进科技与金融深度融合，运用科技手段对资本市场进行实时监控和预警，提升监管效能。  三是完善资本市场的风险管理机制。金融监管部门强化行为监管，确保耐心资本的全过程行为合法合规；并实施有效的风险管理措施，及时发现和处理潜在风险。  四是通过完善企业和投资机构信息披露制度，减少市场的不对称信息，降低投资者的风险，提高耐心资本的投入信心。

提案者： 林达礼,李书浩,黄进财